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17 octubre 2006

La encrucijada del petróleo: ¿será esta la bajada buena o todo ha sido un espejismo?

Detrás de la caída del petróleo no hay una ralentización excesiva de la economía mundial, sino otros factores: las elevadas reservas en EEUU, el descubrimiento de nuevos yacimientos, la reanudación de la producción en otros como el de BP en Alaska, el buen tiempo, la aparente reducción del riesgo geopolítico y la ausencia de huracanes.

No obstante, todos estos factores son de oferta y la tendencia alcista que llevó al barril a 78 dólares en julio no tenía detrás un shock de oferta como los de los años 70, sino de demanda.

La OPEP ha sido mucho más eficaz evitando que los precios bajen que impidiendo su subida. La última vez que la OPEP amenazó con recortes, en 2004, estableció un suelo que nunca ha sido violado. ¿Tendrá el mismo éxito en los 60 dólares?