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11 enero 2007

Consejos de inversión de Buffet

Mi favorito es el 6. También me quedo con los 9, 10, 11, 12, 21 y 22.

1. Usted ni tiene razon, ni se equivoca porque la muchedumbre discrepe con usted. Usted tiene razón porque sus datos y razonamiento son correctos.

2. Nunca invierta en un negocio que usted no puede entender.

3. A menos que usted pueda mirar su inversión caer en un 50% sin impulsos de pánico, usted no debe estar en el mercado de valores.

4. No intente predecir la dirección del mercado de valores, de la economía, de los tipos de interés, o de las elecciones.

5. Compre compañías con buen historial de beneficios y con una posición dominante del negocio.

6. Sea temeroso cuando otros son codiciosos, y solo codicioso solamente cuando otros son temerosos.

7. El optimismo es el enemigo del comprador racional.

8. La capacidad de decir “no” es una enorme ventaja para un inversor.

9. Gran parte de éxito se puede atribuir a la inactividad. La mayoría de los inversores no pueden oponerse a la tentación de comprar y de vender constantemente.
El letargo, lindando en la pereza, debe seguir siendo la piedra angular de un estilo de la inversión.

10. Las oscilaciones salvajes en los precios, en parte tienen más que ver con el comportamiento “lemmings” de inversores institucionales, que con los resultados obtenidos por las compañía.

11. Un inversor necesita hacer muy pocas cosas bien si evita grandes errores.
No es necesario hacer cosas extraordinarias para conseguir resultados extraordinarios.

12. No tome los resultados anuales demasiado seriamente. En su lugar, céntrese en promedios de cuatro o cinco años.

13. Céntrese en el retorno de la inversion, no en ganancias por accion.

14. Calcule las “ganancias del dueño” para conseguir una reflexión verdadera del valor.

15. Busque a compañías con los altos márgenes de beneficio.

16. Invierta siempre para el largo plazo.

17. El consejo “que usted nunca quiebra tomando un beneficio” es absurdo.

18. ¿Tiene el negocio perspectivas favorables a largo plazo?
¿El negocio tiene una historia de funcionamiento constante?

19. Recuerde que el mercado de valores es maniaco-depresivo.

20. Compre un negocio, no alquile la acción.

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1) You are neither right nor wrong because the crowd disagrees with you. You are right because your data and reasoning are right.

2) Never invest in a business you cannot understand.

3) Unless you can watch your stock holding decline by 50% without becoming panic-stricken, you should not be in the stock market.

4) Stop trying to predict the direction of the stock market, the economy, interest rates, or elections.

5) Buy companies with strong histories of profitability and with a dominant business franchise.

6) Be fearful when others are greedy and greedy only when others are fearful.

7) It is optimism that is the enemy of the rational buyer.

8) The ability to say "no" is a tremendous advantage for an investor.

9) Much success can be attributed to inactivity. Most investors cannot resist the temptation to constantly buy and sell. Lethargy, bordering on sloth should remain the cornerstone of an investment style.

10) Wild swings in share prices have more to do with the "lemming- like" behaviour of institutional investors than with the aggregate returns of the company they own.

11) An investor needs to do very few things right as long as he or she avoids big mistakes. It is not necessary to do extraordinary things to get extraordinary results.

12) Do not take yearly results too seriously. Instead, focus on four or five-year averages.

13) Focus on return on equity, not earnings per share.

14) Calculate "owner earnings" to get a true reflection of value.

15) Look for companies with high profit margins.

16) Always invest for the long term.

17) The advice "you never go broke taking a profit" is foolish.

18) Does the business have favourable long term prospects? Does the business have a consistent operating history?

19) Remember that the stock market is manic-depressive.

20) Buy a business, don't rent stocks.

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21) Wide diversification is only required when investors do not understand what they are doing. Risk can be greatly reduced by concentrating on only a few holdings.

22) Accounting consequences do not influence our operating or capital-allocation decisions. When acquisition costs are similar, we much prefer to purchase $2 of earnings that is not reportable by us under standard accounting principles than to purchase $1 of earnings that is reportable.

23) It is more important to say "no" to an opportunity, than to say "yes".

24) The critical investment factor is determining the intrinsic value of a business and paying a fair or bargain price.

25) An investor should act as though he had a lifetime decision card with just twenty punches on it.